1、价格：

白鸡方面，父母代鸡苗，综合售价32元/套，环比下降5元；商品代鸡苗，主产区价格1.4元/羽，环比下降1.2元；毛鸡，主产区价格3.6元/斤，环比下降0.3元；鸡肉，综合售价9430元/吨，环比下降400元；黄鸡方面，广东中速鸡均价5.8元/斤，环比下降0.7元，江苏中速鸡均价5.7元/斤，环比下降0.6元。

2、产业链盈利：屠宰厂盈利有所回升

祖代场：约13元/套  （环比-5元/套）；      

父母代场：约-1.2元/羽 （环比-1.2元/羽）；      

养殖户：约-3.2元/只（环比-1.3元/只）；      

屠宰厂：约119元/吨（环比+45元/吨）；

（注：养殖户类型为外购商品鸡苗养殖、屠宰厂为外购毛鸡屠宰）

3、观点：短期价格回落，需求尚待恢复

①引种端

据畜牧业协会禽业分会数据，1-3月全国合计引种9.5万套，同比下降63%。目前唯一的引种来源国新西兰与中国暂停直航，加上疫情对于生产和出口的影响，航运的限制等因素，都对今年祖代鸡引种造成比较大的影响，全年引种下降已是大概率，我们预计引种会降至60至80万套。

②价格及行业分析

本周全产业链鸡价出现回落，目前终端需求比较低迷，产业链价格走弱。随着复工和复学的逐步推进，需求端仍期待有积极改善的信号。从产业链盈利来看，中游环节步入亏损，种鸡的亏损若持续将带来产能的淘汰加速，引导产能收缩。屠宰厂盈利环比有好转，将逐步改善其收鸡意愿。

受益于肉类缺口，大概率从去年的缺猪不缺肉过渡到今年的缺猪又缺肉，有利于鸡肉需求。长期来看，行业供需格局决定了鸡价中枢上移。禽板块确定性强。

4、附表

2020年5月22日肉鸡价格上涨0.1元/斤，而5元22日全国肉鸡鸡苗价格平均上涨1元/只，近期白羽肉鸡价格再3.5-3.7元/斤，冻品走货低迷，肉鸡养殖产业连中，放养龙头和养殖户处于亏损中，专家预测的5月份报复性消费没有来，肉鸡价格报复性下跌不断，真是啪啪的打脸啊。         

2020年5月23日全国肉鸡鸡苗价格上涨0.25元/只，养殖户补栏积极性不大，20万以上的养殖场养殖积极性高涨，因为2019年我国新增标准化肉鸡养殖场占我国肉鸡养殖数量的三分之一，且都是靠资本运作，资本逐利所致，今年鸡场建好都跃跃欲试，想尝试一下2018,2019年的暴利养殖行情。 

白羽肉杂鸡817进过疯狂扩张，所带来的不良后果在近期表现的淋漓尽致，鸡苗价格低，肉鸡价格更低，817养殖严重亏损。         

2020年5月23日全国肉鸡价格行情，跌跌不休。        

开学季拉动价格上涨只是暂时的。        

我国家禽养殖业经过2018年和2019年的疯狂扩张，肉鸡养殖量处于产能过剩阶段，新的一轮家禽养殖业大洗牌在全国进行中，再加上国外肉鸡养殖成本远低于我国国内，进口鸡肉将在今年对我国肉鸡养殖业带来巨大冲击，我国肉鸡养殖20000只以下小散户面临淘汰，规模化养殖软硬件设备已经成熟，2020年将是我国肉鸡养殖业向高效、节能、无抗养殖迈进一大步，因为小散养殖食品安全难监管，传染病难控制，且利润降低难有竞争优势，规模化养殖是肉鸡养殖的必然。

来源：方正证券

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责任编辑：李金霞

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