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2018年稻谷市场回顾

种植结构继续优化

2018年，我国稻谷最低收购价全面大幅下调，种植面积有所下降，大米进口6年来首次大幅减少。

由于产大于需，政策性稻谷库存不减反增，稻谷供应依然处于历史最好水平。优质大米需求持续增加，而政策性库存主要是普通稻谷，因此，当前结构性过剩与有效供给相对不足的矛盾仍较大，加快推进稻谷供给侧结构性改革仍十分迫切。

稻米市场下行趋势确立

随着2018年稻谷最低收购价全面大幅下调，自2013年以来持续5年高位震荡的稻米市场大幅下跌。

据监测，2018年12月下旬，全国早籼稻、中晚籼稻和粳稻平均收购价分别为2476元/吨、2518元/吨、2686元/吨，分别较2017年同期下跌151元/吨、199元/吨、327元/吨，跌幅分别为5.75%、7.05%、10.26%。目前国内稻米价格已处于6年来较低价位，稻米市场下行趋势基本确立。

稻谷产大于需依旧严重

受政策调整影响，2018年稻谷播种面积小幅减少，结构性调整加快。当年全国共调减早稻播种面积525万亩，较2017年下降6.8%。湖南、江西两省主动调减单产较低、品质较差的早稻和双季晚稻种植面积796万亩，单产较高、品质较优的中稻和一季晚稻种植面积增加348万亩；黑龙江主动压缩冷凉区域水稻种植面积249万亩。

尽管单产较低的稻谷播种面积同比明显减少，但由于天气给力，2018年单产大幅提高，稻谷总产量减少有限。国家统计局公告显示，2018年我国稻谷播种面积为4.53亿亩，比上年下降1.8%；单位面积产量468公斤/亩，增长1.6%；稻谷总产量21213万吨，略减0.27%，逼近2017年的历史最高产量，连续3年站稳2.1亿吨关口。2018年早稻产量较上年减少128万吨，中晚稻产量约增加70万吨，再次刷新历史纪录。稻谷产大于需仍较重，因此，2018年国家仍大范围启动了托市收购。

大米进口大降出口猛增

随着国内稻米市场重心持续下移，国内外大米价差快速缩小，大米进口动力持续下降，2012年以来，我国大米进口急剧增加的势头得到初步遏制。海关数据显示，2018年1月至11月我国累计进口大米280万吨，同比下降22.1%；出口大米186.4万吨，同比增长65%；大米净进口93.6万吨，同比下降62%。进口大米大幅减少，有利于缓解国内大米的供应压力。

政策性稻谷库存再增加

由于国内大米需求不振，稻谷市场供应压力较大，2013年以来，我国已连续5年全面启动了稻谷托市收购，年托市收购量均保持在3000万吨以上。而2014年以来，临储稻谷销售缓慢，累计销售约4000万吨。

目前国内政策性稻谷库存已达1.4亿吨以上，2018年稻谷生产仍然产大于需，全国大部分主产区均启动了最低收购价预案。与2017年相比，仅江苏和吉林两省未启动托市收购。

2018年政策性稻谷收购量估计约2000万吨，而当年政策性稻谷拍卖成交量预估为855万吨，较上年减少177万吨，托市收购量仍大幅高于政策性稻谷拍卖成交量，政策性稻谷库存将继续增加，后期“去库存”任务更为艰巨与急迫。

2019年稻米市场展望

重心可能稳中略降

随着稻谷最低收购价下调和稻米市场重心下移，目前国内稻米市场“三高”现象中的高进口得到缓解，但高产量和高库存依然严重，唯有加快推进稻谷供给侧改革，充分发挥价格机制，才能破解稻米市场高库存所面临的困境。

最低收购价将基本稳定

2018年稻谷最低收购价全面大幅下调后，收到了一定成效。最低收购价已不再是普通稻的市场最高价，早籼稻、中晚籼稻及粳稻集中上市期间的市场化收购价虽较上年同期下跌200～400元/吨，但主产区有较多地区市场化收购价已高于托市价，有利于减少政策性稻谷收购量。在价格机制作用下，稻谷播种面积小幅下降，结构调整加快。

随着稻米市场重心下移，2018年早籼稻与小麦最低收购价之比已从最高时的115 ∶100降为101.7∶100。若按下调后的2019年小麦最低收购价相比，二者比价也不过104.3∶100。而二者全国平均收购价之比为103.56∶100，基本与历史均值接近。稻谷与玉米的比价逐步回调到合理区间。

尽管如此，稻谷供应压力较大的基本面仍未根本改变。稻谷产大于需仍较严重，预计2018/2019年度稻谷结余为1963万吨，因此，集中上市期间供应压力仍较大。2018年仍有7省启动了中晚稻托市收购，江西、湖南两省还启动了早籼稻托市收购，且托市收购量略高于2017年。大米进口仍高于出口，对国内稻米市场带来一定冲击。

据专家预测，当前我国优质粳稻占比约为30%，优质籼稻约为10%。由于稻谷产大于需，优质稻产量偏少，导致普通稻谷库存越来越大。只有将稻谷种植面积继续大幅下调2000万亩左右，才能使稻谷产需达到基本平衡。换言之，只有继续下调最低收购价，发挥价格对市场资源配置的决定性作用，才能逐步化解稻谷高库存的现象。然而，2019年稻谷最低收购价继续调整将有违初衷，以保持基本稳定为宜。即使进行调整，调整的空间也将十分有限，预计每百斤在2～5元之间。

种植面积或将继续减少

2018年稻米价格大幅下跌，直接减少了稻谷种植收益。据调查，2018年国内早籼稻种植出现全    面亏损；粳稻只有微利，局部出现亏损；中晚籼稻赢利相对较好，但每亩收益也较上年出现100元以上的降幅。与小麦、玉米、大豆等作物相比，稻谷的种植收益已相对偏低，稻谷种植的“强势”时代基本宣告结束。受供大于求影响，2018年稻米市场的走势仍不乐观。

预计2019年稻谷种植面积继续下降的可能性较大，产量可能低于2.1亿吨。受玉米和大豆种植效益提升刺激，东北地区“水改旱”现象将增多，粳稻面积将继续下降。早籼稻种植面积虽创新低，但由于种植全面亏损，预计2019年仍可能下降，双季稻种植面积及产量也将因此下降。由于优质稻走势相对坚挺，预计优质稻面积及产量将小幅增加，而普通稻面积及产量将降低。在价格指挥棒的指引下，2019年稻谷种植面积及产量可能继续双双下降，结构调整将继续加快。

托市收购量将继续减少

2018年稻谷最低收购价大幅下调后，主产区仍大范围启动了托市收购，年度稻谷结余量预计为1963万吨，较2017年减少500多万吨，农户卖难现象有所缓解，加上托市收购时间缩短、标准提高，预计新年度托市收购量将较上年减少。

由于2019年稻谷产量仍可能下降，稻谷结余量可能进一步减少，供应压力将继续减轻，预计稻谷市场化收购比例将进一步提升，托市收购启动范围继续缩小的可能性较大，托市收购量预计也将减少。2019年粳稻政策性收购量仍可能高于籼稻，北方托市收购量可能继续高于南方。

政策性稻谷销量或增加

由于国内政策性稻谷库存庞大，国家一直在创新销售办法，努力化解高库存。2016年实行了超期储存粳稻销售新办法，2017年实行了“分年份”销售办法，取得了较好成效。2017年通过国家平台成交政策性稻谷1032万吨，比2016年同期高出300多万吨。2018年国家对政策性稻谷的拍卖底价进行了大幅下调，且拍卖时间较往年大幅提前，拍卖取得了一定成效。由于稻米市场下跌速度较快，政策性稻谷优势前高后低，拍卖成交呈现前多后少，总体较上年少177万吨左右。

由于政策性稻谷拍卖底价已高于市场价，也高于目前的最低收购价，因此2019年仍有下调的可能。在稻谷产量和大米进口均可能减少的情况下，预计2019年政策性稻谷的销量可能增加，且可能高于当年稻谷托市收购量，迎来储备稻谷去库存的拐点。当然，如果拍卖底价不大幅下调，在地方储备稻谷出库的激烈竞争和新稻价格偏低的夹击下，政策性稻谷拍卖成交也将难有大的突破。

大米出口可能高于进口

2019年，国内稻米市场可能继续小幅走弱，国内外大米价差有望继续缩减，大米进口动力将继续下降。由于陈稻供应充足，国内市场低价陈大米供应也将较为充足，可以有效替代进口大米。由于国际大米价格波动幅度远大于国内，可能出现阶段性高于国内的情况，大米进口将面临亏损风险，大米进口商将更加谨慎。相反，由于国内大米价格重心下移，供应充足，出口优势将进一步确立，出口将继续增加。2019年至2020年我国大米出口量可能大于进口量，大米进口对国内的影响将大幅减弱。

粳籼价差可能继续缩小

2018年国内中晚稻产量再创历史新高，而稻谷收购进度缓慢，农户库存同比偏高。预计2019年上半年新稻市场供应压力将增大，受此影响，新稻市场走势可能弱于上年同期。由于粳稻供应压力大于籼稻，预计上半年粳稻走势可能弱于籼稻。

2018年很多地方粮库因稻米市场行情快速走低，导致轮换计划未能完成，2019年可能提前进行轮出，加上国内有增无减的政策性稻谷库存也需加快出库，在2018年最低收购价大幅下调后，2019年政策性稻谷拍卖底价下调也将是大概率事件。

预计2019年陈稻市场竞争将空前激烈，很可能较往年提前走弱，上半年或出现新稻与陈稻同步下行的情况。由于2019年稻谷产量可能继续下降，新稻供应压力将低于上年，因此，新稻上市后，预计市场化收购将更为活跃，收购价低开高走可能性较大，并可能出现阶段性高于最低收购价的现象。

由于稻谷总体供应压力较大，稻米市场走势仍将较弱，2019年粳稻与籼稻的价差可能继续缩小，优质稻与普通稻的价差将会继续拉大。

来源：粮油市场报

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责任编辑：石樱

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